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 與此同時，在全球金融市場迅速發(fā)展的大背景下，礦產(chǎn)品在本輪經(jīng)濟擴張周期中也日益成為金融符號，從而放大了礦業(yè)需求增長對價格的影響以及價格的周期性振蕩。隨著全球礦業(yè)與資本市場的不斷融合，礦產(chǎn)品尤其是能源和金屬礦產(chǎn)品的投資品屬性大大加強，投機需求的增加進一步強化了礦業(yè)與資本市場聯(lián)系，也增大了礦產(chǎn)品價格的波動。資本市場通過衍生產(chǎn)品的交易和投資者心理預(yù)期等渠道放大了礦業(yè)供求等基本因素對礦產(chǎn)品價格的作用，加劇了礦產(chǎn)品價格的波動。根據(jù)商品研究局(CRB)月度數(shù)據(jù)計算，1959年至1974年，金屬和原油月度價格的波動率（離散系數(shù)）分別為0.19和0.27，1975年至1989年，兩者波動率分別為0.27和0.38，1990年至2008年5月，兩者波動率則分別達到了0.4和0.5。

 正是上述兩個因素互相作用，推動了近年來礦業(yè)產(chǎn)品價格的飛速上漲。2007年，全球鋁、銅、鋅和鉛的產(chǎn)量相比2002年分別增長了46%、18.9%、17.5%和21.1%，而消費量分別增長了49%、19.5%、22.3%和22.7%。2003-2007年五年期間，黃金價格累計上漲了107%，原油價格上漲了221%，鐵礦石、銅、鋁、鋅和鉛價格漲幅分別達到189%、316%、73%、284%和493%。

 美國次債危機爆發(fā)后，全球經(jīng)濟衰退和需求下降風(fēng)險不斷增加，加上美元短期反彈，多數(shù)礦產(chǎn)品價格隨之出現(xiàn)了調(diào)整。近期危機的惡化進一步加劇了對經(jīng)濟衰退的擔(dān)心，加之流動性短缺，多數(shù)金屬價格大幅下挫。截至2008年9月，IMF金屬價格指數(shù)相比前期高點下跌了20%左右，其中銅、鋁、鉛、鋅、錫和鎳的跌幅分別達到20%、16%、40%、31%、23%和43%。 隨著礦業(yè)產(chǎn)品價格的大幅度振蕩，在經(jīng)濟繁榮期積累了大量財富的礦產(chǎn)企業(yè)正在或?qū)⒁��?jīng)歷經(jīng)營和財務(wù)狀況的雙重考驗。在全球股票市場大幅度下跌的過程中，礦業(yè)企業(yè)成為各國股票市場的領(lǐng)跌主力，近幾個月以來，全球很多礦業(yè)和能源公司股價跌幅甚至超過了基礎(chǔ)大宗商品價格。國際礦產(chǎn)品價格的劇烈波動從一個側(cè)面說明了從龍頭上控制礦產(chǎn)資源對一國經(jīng)濟安全的重要性。

 全球正在經(jīng)歷的金融危機將使包括中國在內(nèi)的各國經(jīng)濟遭受重創(chuàng)，對多數(shù)礦業(yè)產(chǎn)品的需求將在短期內(nèi)出現(xiàn)下降；但是，如前所述，隨著新興國家的崛起，全球礦產(chǎn)資源稀缺的長期趨勢將很難從根本上改變。因此，對礦產(chǎn)品資源的競爭將是各國之間通過企業(yè)實現(xiàn)的基本較量。誰擁有資源，誰就擁有未來發(fā)展和影響市場的制高點，就擁有未來的贏利空間。目前正在顯現(xiàn)的經(jīng)濟調(diào)整將為中國礦業(yè)企業(yè)縮小與國際礦業(yè)巨頭之間的差距提供難得的歷史機遇。2003年以來，在全球經(jīng)濟周期性擴張的背景下，礦業(yè)企業(yè)尤其是最具競爭力的領(lǐng)頭企業(yè)實現(xiàn)了快速發(fā)展，取得了驚人業(yè)績。據(jù)統(tǒng)計，2003-2007年全球40大礦業(yè)企業(yè)營業(yè)收入年均符合增長了26.8%，利潤的年均復(fù)合增長率高達82%。從采礦業(yè)整體來看，前八大企業(yè)控制了全球礦業(yè)供給的近50%的市場分額。市場結(jié)構(gòu)的集中提高了礦業(yè)企業(yè)定價能力，礦產(chǎn)行業(yè)的壟斷特征進一步被強化；也置資源短缺而需求快速增長的國家于更加被動的地位。

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