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上市公司海外并購熱情高漲
自2008年金融危機(jī)之后全球并購活動(dòng)的減緩，中國上市公司伺機(jī)抄底的熱情卻水漲船高。中銀絨業(yè)收購世界頂級(jí)羊絨紗線生產(chǎn)商鄧肯紗廠，美克股份迎娶美國家具公司Schnadig……各行業(yè)上市公司都力圖抓住機(jī)遇發(fā)展壯大。
其中，有色金屬板塊代表的資源型并購尤其引人注目。以頻繁擴(kuò)張的吉恩鎳業(yè)為例，其自今年二季度以來先后入主加拿大礦企Liberty、澳大利亞礦企Metallica、加拿大Victory公司，上月又披露了對(duì)皇家礦業(yè)的收購計(jì)劃。
吉恩鎳業(yè)董秘王行龍強(qiáng)調(diào)：“看似短期內(nèi)頻繁擴(kuò)張，實(shí)際上這幾個(gè)海外鎳礦項(xiàng)目我們已經(jīng)持續(xù)跟蹤了三到五年。金融危機(jī)爆發(fā)后，國外礦業(yè)公司的資金困難給吉恩鎳業(yè)的收購提供了好機(jī)會(huì)。”
上海并購俱樂部秘書長費(fèi)國平也表示，金融危機(jī)帶來的并購機(jī)遇，就是要想辦法買那些過去想買卻買不到的資產(chǎn)。北京產(chǎn)權(quán)交易所董事長熊焰指出，金融危機(jī)使得收購成本、收購阻力和收購風(fēng)險(xiǎn)空前降低，中國公司要借此機(jī)會(huì)促使產(chǎn)業(yè)鏈合理地分布于中高低端。
值得一提的是，不少中小板公司也紛紛試水海外并購。金風(fēng)科技2008年通過其設(shè)在德國的全資子公司收購德國上市公司VENSYS能源，蘇寧電器新海股份則于今年先后宣布并購日本上市公司LAOX、荷蘭上市公司Unilight。通過并購重組，不少中小板優(yōu)勢企業(yè)從上市伊始的“小舢板”發(fā)展為擁有規(guī)模優(yōu)勢的“集團(tuán)軍”，開始在國際競技場上一展拳腳。深交所的一份報(bào)告認(rèn)為，中小板上市公司的海外并購主要集中在獲取技術(shù)和銷售渠道兩個(gè)方面。
上市公司揮師海外，“蛇吞象”式杠桿收購不乏生動(dòng)的案例，但一招不慎也可能滿盤皆輸。有統(tǒng)計(jì)顯示，在過去20年全球大型企業(yè)兼并中有半數(shù)以上未能取得預(yù)期效果。我國上市公司海外并購遇挫的也不在少數(shù)，TCL集團(tuán)與湯姆遜、阿爾卡特先后兩次以歡呼開始的海外并購均一度把公司帶進(jìn)巨虧的泥潭，中金嶺南收購澳大利亞先驅(qū)公司、中海油并購美國尤尼科、中鋁注資力拓、上海汽車并購韓國雙龍也鎩羽而歸。
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