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| 黃金遠(yuǎn)期交易 | |
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| 一.黃金遠(yuǎn)期交易概述 黃金的遠(yuǎn)期交易是買(mǎi)賣(mài)雙方根據(jù)雙方商定的價(jià)格，在稍后的一段日期里買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的黃金的責(zé)任和義務(wù)。與黃金現(xiàn)貨交易不同，遠(yuǎn)期交易的義務(wù)（交易的結(jié)果）和義務(wù)的履行（交割和付款）在時(shí)間上是清楚地分開(kāi)的。 黃金遠(yuǎn)期價(jià)格的計(jì)算是以所交易的對(duì)象的即期價(jià)格及相應(yīng)的貨幣在歐洲市場(chǎng)的利率及其到期日為基礎(chǔ)。 黃金遠(yuǎn)期交易要繳納保證金。 遠(yuǎn)期交易是不可撤消的，但它可以在任何時(shí)候按原來(lái)商定的日期通過(guò)再買(mǎi)賣(mài)相應(yīng)數(shù)量的黃金而結(jié)清。在到期日時(shí)，可得知因價(jià)格變動(dòng)而引起的損失或收益。 二.黃金遠(yuǎn)期交易分析 例如:某人在4月8日買(mǎi)入100盎司6個(gè)月的遠(yuǎn)期黃金。 即期金價(jià)為1 盎司＝337.85 美元 遠(yuǎn)期費(fèi)率6％ 期限180天 遠(yuǎn)期費(fèi)337.85×6％×（180／360）＝10.14（美元）每盎司6個(gè)月遠(yuǎn)期價(jià)格＝即期價(jià)格＋遠(yuǎn)期費(fèi)＝337.85＋10.14＝347.99（美元）成交后100盎司的黃金將會(huì)貸記在該客戶黃金帳戶上，起息日是11月8日。在同一起息日，該客戶的美元帳戶上將被貸記34799美元。 一個(gè)月后，黃金價(jià)格上漲到每盎司為367.85 美元，而5月期的存款利率為5.5％。該投機(jī)者賣(mài)出100盎司黃金，遠(yuǎn)期費(fèi)為： 367.85×5.5％×（180／360）＝8.43（美元）遠(yuǎn)期價(jià)格＝即期價(jià)格＋遠(yuǎn)期費(fèi)＝367.85＋8.43＝376.28（美元）100盎司的賣(mài)出價(jià)＝37628美元于是，該投機(jī)者黃金帳戶借記100盎司黃金，起息日為11月8日，在同一起息日，其美元帳戶則貸記37628美元。到了11 月8 日，該投機(jī)者黃金帳戶余額為零，而其美元帳戶的余額為（37628－34799）＝2829美元。 賣(mài)出遠(yuǎn)期黃金及其他貴金屬的交易適合于保值，同時(shí)對(duì)于不需要馬上套現(xiàn)獲得等值貨幣資金的人，希望銷(xiāo)售其期貨的黃金生產(chǎn)者以及那些認(rèn)為黃金價(jià)格要下跌的投機(jī)者也是適用的。而買(mǎi)入遠(yuǎn)期黃金的，則主要是那些工業(yè)貴金屬使用者和那些認(rèn)為黃金價(jià)格將要上升的投機(jī)者。 [1] |
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