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財(cái)務(wù)健康度：現(xiàn)金流穩(wěn)健與分紅承諾強(qiáng)化信心
現(xiàn)金流韌性凸顯：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入16.88億元，雖同比微降4.48%，但收現(xiàn)比（經(jīng)營活動現(xiàn)金流入/營收）達(dá)76.5%，高于行業(yè)均值。
分紅力度加碼：2024年現(xiàn)金分紅比例提升至41.78%，股息率4.8%；公司承諾未來三年分紅不低于年均可分配利潤的30%，當(dāng)前PE（TTM）僅6.5倍，顯著低于有色板塊均值。
資產(chǎn)負(fù)債率優(yōu)化：49.45%的負(fù)債率較去年同期下降8.25個(gè)百分點(diǎn)，為行業(yè)擴(kuò)張儲備財(cái)務(wù)彈性。
未來展望：鋁價(jià)彈性與估值修復(fù)的雙重催化
電解鋁供需緊平衡延續(xù)
全球電解鋁庫存處于歷史低位，LME鋁價(jià)年內(nèi)突破2400美元/噸。公司作為純電解鋁標(biāo)的（無自有氧化鋁產(chǎn)能），將充分受益氧化鋁價(jià)格下行帶來的利潤擴(kuò)張。機(jī)構(gòu)測算，若氧化鋁價(jià)格維持3300元/噸，2025年電解鋁業(yè)務(wù)毛利可增厚12-15億元。
資金面暗藏玄機(jī)
盡管一季度主力資金凈流出10.67億元，但大宗交易顯示機(jī)構(gòu)專用席位逆勢接盤14.28萬股，成交價(jià)與收盤價(jià)持平；北向資金持股比例穩(wěn)定在1.34%，反映長線資金對資源稟賦的認(rèn)可。 上一頁 [1] [2] |
