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| 油價(jià)下跌是否會(huì)“飛去重來” | |
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近一周來油價(jià)顯著下跌，但考慮到油價(jià)下滑對(duì)市場(chǎng)化程度高的國(guó)家刺激作用緩慢，以及美元可能重拾升勢(shì)，油價(jià)下行也可能遇阻。那么，高油價(jià)是否會(huì)“飛去重來”呢？ 實(shí)際上，油價(jià)也可以說是宏觀經(jīng)濟(jì)的反向“晴雨表”，在油價(jià)市場(chǎng)化程度高的國(guó)家，油價(jià)上漲立馬對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大沖擊，而下滑卻不能令經(jīng)濟(jì)立即獲益，且刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用顯現(xiàn)相對(duì)緩慢。 以美國(guó)航空業(yè)為例，在年初燃料價(jià)格攀升時(shí)票價(jià)及其他費(fèi)用被上調(diào)，而現(xiàn)在每桶油價(jià)已下跌了30多美元，航空公司卻不急于降票價(jià)。汽車制造業(yè)也是如此，即便汽油價(jià)格再度跌至每加侖4美元下方，制造商們也不會(huì)在一夜之間輕易恢復(fù)生產(chǎn)。事實(shí)上，從玩具到谷物早餐等各類因原材料成本上升而漲價(jià)的商品，都不太可能隨著原材料價(jià)格下滑而降價(jià)。 對(duì)美國(guó)企業(yè)來說，油價(jià)下挫所帶來的大部分好處將體現(xiàn)到它們的利潤(rùn)上。包裹運(yùn)輸公司、塑料生產(chǎn)商、食品制造商及其他很多企業(yè)都在今年上調(diào)了價(jià)格，而如今它們并不著急降價(jià)。盡管公司獲利增多有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)，但除非它們確信需求正在改善，否則不太可能增產(chǎn)或擴(kuò)員，從而無法使經(jīng)濟(jì)得到更大的激勵(lì)。單靠低油價(jià)是無法解決全球需求放緩和信貸緊縮等基礎(chǔ)性問題的。 航空公司在做出機(jī)票漲價(jià)這些令人不快的決定時(shí)，已經(jīng)考慮到公共關(guān)系可能受到的損害，因此他們現(xiàn)在沒什么理由要改變主意。美國(guó)航空公司今年以來一共有21次試圖加價(jià)，其中15次成功。去年全年，它們嘗試了23次，17次成功。 過去的五周半中，由于油價(jià)下跌，它們沒有試圖繼續(xù)提高機(jī)票價(jià)格。然而，航空公司也沒有下調(diào)燃油附加費(fèi)。目前在美國(guó)購(gòu)一張國(guó)內(nèi)往返機(jī)票須支付160美元的燃油附加費(fèi)。如果只是油價(jià)的問題則問題不大，但現(xiàn)在美元疲軟，經(jīng)濟(jì)相對(duì)遲滯且前景并不明朗，后兩者中任何一項(xiàng)都是航空業(yè)難以承受的，如果三個(gè)因素同時(shí)發(fā)生，那對(duì)航空公司不亞于一場(chǎng)災(zāi)難。 油價(jià)走低當(dāng)然是人們喜聞樂見的轉(zhuǎn)變，已經(jīng)提振了美國(guó)消費(fèi)者信心，并緩解了公司盈利緊張的情況。若油價(jià)繼續(xù)下滑，將刺激支出并鼓勵(lì)企業(yè)在連續(xù)七個(gè)月裁員后重新招人。不過，消費(fèi)者和企業(yè)首先必須堅(jiān)信油價(jià)會(huì)持續(xù)下跌，而這可能需要相當(dāng)一段時(shí)間。因?yàn)橄M(fèi)者若認(rèn)定這只是暫時(shí)的話，很難改變他們的生活模式。自7月15日油價(jià)開始從147美元的峰值下挫以來，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)揚(yáng)升約8%，標(biāo)普零售銷售指數(shù)漲勢(shì)更加驚人，創(chuàng)下22%的升幅。這暗示投資者認(rèn)為消費(fèi)者將恢復(fù)原有支出水平，因能源成本在家庭預(yù)算中的比重正越來越低。 |
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