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| 全球礦業(yè)并購現(xiàn)狀對中國產(chǎn)生的影響 | |
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前期礦業(yè)企業(yè)投資巨大，帶來一定的資金壓力，連年礦業(yè)市場需求低迷，致使礦產(chǎn)品價格不斷下跌，資本回收成為問題。資金壓力已經(jīng)成為礦業(yè)企業(yè)普遍遇到的問題，對于資金薄弱的中小型企業(yè)，資金關(guān)乎到企業(yè)的生死存亡。對于大型企業(yè)來說，項目的正常運行、技術(shù)改造、礦業(yè)并購都需要資金的維持，資金是企業(yè)發(fā)展的基石。 經(jīng)濟(jì)前景不樂觀導(dǎo)致礦業(yè)投資者將目光聚集在削減開支和債務(wù)調(diào)整上。為了調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表，提高資本回報率，投資者開始撤回資金，致使礦業(yè)市場出現(xiàn)融資困難。嚴(yán)峻的市場環(huán)境和較低的資本支出導(dǎo)致了行業(yè)衰退，大宗商品價格的波動進(jìn)一步降低了投資者的熱情，尤其是向高風(fēng)險的下級部門。很少有公司公布收購計劃，只有小部分公司為了鞏固合作關(guān)系和長遠(yuǎn)的利益而尋求合并機會。2014年整個礦業(yè)和金屬行業(yè)集資金額2300多億美元，比2013年下降了15%，主要原因在于債券和后續(xù)股票集資不足。 利益最大化一直是資源國和礦業(yè)企業(yè)共同追求的目標(biāo)，近年來資源國為了擴大自身收益，頻繁修改和制定新的礦業(yè)法規(guī)。提高稅費是資源國重新分配與礦業(yè)企業(yè)之間利益所采取的最直接的手段，近幾年全球發(fā)生了很多調(diào)整稅費的事件，僅2013年全球約30個國家計劃或已經(jīng)修改了礦業(yè)法規(guī)，這其中包括新設(shè)的稅種和提高原有稅費，涉及到的種類主要有礦區(qū)使用費、開采費、出口關(guān)稅等。稅費的變更對于礦業(yè)企業(yè)資金有重要影響，在一定程度上增大了礦業(yè)企業(yè)的壓力。 資源國通過制定、修改礦業(yè)法規(guī)達(dá)到控制資源的目的，這是企業(yè)所面臨的最大風(fēng)險。表現(xiàn)形式為政府在其國內(nèi)礦業(yè)項目中擁有一定比例的“干股”或項目股權(quán)的選擇參與權(quán)，以及以其他法定方式有權(quán)強制性參與或控制礦業(yè)企業(yè)，還有一些國家或地區(qū)對外資進(jìn)入有較多限制，如限制持股50%以下等。 隨著地質(zhì)找礦工作的不斷深入,容易找的出露地表和近地表礦床大多已被發(fā)現(xiàn),尤其是在地質(zhì)研究程度高的地區(qū)。因此,尋找深部隱伏礦(包括盲礦)已逐漸成為當(dāng)前各國勘查的重點地區(qū)。隨之而來的便是找礦風(fēng)險的增加、勘查成本的提高及勘探效率的降低。勘探、生產(chǎn)效率和礦業(yè)企業(yè)的成本有直接的關(guān)系，效率下降成本自然升高。 |
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